地缘经济双周刊:对商船的袭击深入印度洋

大家周五快乐!今天,我们在CSIS国际商务学院的同事发布了一份颇有见地的报告,研究美国的经济、贸易和技术政策如何损害其国家安全目标。我们强烈建议阅读一下。继续更新!

全球经济状况

在中国众多的经济问题中,消费者支出下滑是一个问题。中国消费者的储蓄倾向已经高于全球平均水平。当新冠肺炎疫情和房地产危机将中国消费者信心降至历史低点时,全球平均水平进一步提高。为了扭转这一趋势,中国变得富有创造力。周三,中国人民庆祝了劳动节,但政府没有像往常一样只放一天假,而是创造了一个5天的周末来刺激旅游和消费(为了抵消这一影响,政府将4月28日周日和5月11日周六变成了工作日)。我们将在未来几周内知道这一实验的结果,但与此同时,由于长假的原因,中国的经济消息发布缓慢。一个值得注意的情况是,中国采购经理人指数显示,4月份制造业连续第二个月扩张,尽管增速低于3月份。

在美国,美联储周三保持利率稳定,因为通货膨胀率停滞在央行2%的目标之上。个人消费支出(PCE)指数是美联储首选的通胀指标,3月份的年度价格涨幅为2.7%,高于2月份的2.5%,而剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE指数仍保持在2.8%的水平。与此同时,第一季度国内生产总值(GDP)为1.6%,明显低于2023年第四季度的3.4%,远低于分析师预期的2.5%。增长数据不佳通常会提振人们对美联储降息的希望,但持续的通胀压力使这一前景变得复杂。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,鉴于顽固的通货膨胀,利率可能会在比预期更长的时间内保持高水平。

与美国的粘性通胀形成对比的是,欧元区的通胀持续降温。4月份消费者价格指数(CPI)同比上涨2.4%,与上月持平,而核心CPI从3月份的2.9%降至2.7%。尽管通货膨胀率正在下降,但人们仍然担心,将通货膨胀率降至欧洲央行2%目标的“最后一英里”将具有挑战性,而美国的高通货膨胀率可能会阻止世界各国央行过早降息。与此同时,欧元区GDP在2023年第三季度和第四季度收缩0.1%后,今年第一季度以0.3%的季度速度增长。有点令人惊讶的是,这一增长主要是由希腊、西班牙和葡萄牙等南欧国家推动的。在经历了多年痛苦的债务管理紧缩计划后,许多国家进行了结构性改革,以吸引投资者并重振增长,目前这些改革正在产生回报。

世界各地

总部位于也门的胡塞武装在印度洋深处袭击商船,威胁全球贸易的进一步中断:对红海商船的袭击已促使许多航运公司完全避开这条关键航道,增加了他们数周的旅程并提高了成本。但是尽管有了新的航线,这些船只似乎并不像他们认为的那样安全。上周,悬挂葡萄牙国旗的MSC Orion号在距离也门海岸375英里处遭到无人机袭击,威胁范围扩大至印度洋西北部的一大片海域。随着航运公司对威胁的评估,这一特定攻击的后果将在未来几周变得更加明显。与此同时,胡塞对全球贸易造成的干扰继续对地区和全球产生影响。苏伊士运河的收入下降了一半,进一步给埃及已经陷入困境的经济带来压力,而摩根大通估计,贸易中断可能会在2024年上半年将全球商品通胀率提高0.7%。

全球半导体需求激增提振台湾经济:半导体行业是出了名的周期性行业,高需求时期之后是低需求时期。虽然2023年是周期中的低迷期——全球半导体需求比前一年下降了8%——但2024年似乎是繁荣期。半导体行业协会预测今年全球芯片销量将增长13.1%,1月和2月的销量同比增长15%。这种好转极大地有利于台湾,或许是全球半导体供应链中最重要的一环。台湾第一季度GDP同比增长6.5%,是2021年第二季度以来最强劲的增长。台湾生产全球一半以上的半导体,包括90%最先进的半导体。虽然目前是一个利好因素,但台湾经济对半导体的依赖是寻求经济多元化的台湾领导人的一个担忧。半导体占台湾出口的40%。

美国国务卿布林肯访华,两国在日益紧张的局势中寻求共同点:美国国务卿安东尼布林肯上周在北京会见了中国习近平主席,世界两大经济体之间的争议点正在加剧。由于房地产行业危机和低消费支出等国内经济问题,中国一直广泛依赖制造业和出口来维持经济增长。但廉价中国商品的涌入已成为包括华盛顿在内的许多外国首都的担忧。与此同时,拜登总统上周签署了一项法案,迫使中国科技公司字节跳动在明年剥离抖音在美国的业务,否则将面临禁令,同时政府还可能收紧对中国的技术出口管制和关税——中国政府谴责这是不公平的待遇。周三,美国还宣布制裁十几家中国公司,原因是它们支持俄罗斯在乌克兰的战争努力。尽管去年在旧金山举行的峰会和最近的正式访问可能会促进沟通和小型双边举措,但美中关系核心的主要问题远未解决。

随着各国竞相争取外国投资,越南的反腐行动削弱了其作为中国替代选择的吸引力:随着美国和中国之间的紧张关系加剧,许多国家都在宣传自己是中国在国际投资方面的稳定替代选择。越南在这方面相当成功。根据国家统计局的数据,2023年越南吸引了创纪录的366亿美元外国直接投资,较上年增长32%。它想要更多。这个快速发展的东南亚国家正在采取激励措施吸引高科技公司,同时加强与美国和中国的外交和经济联系。但是国内问题抑制了投资者的热情。长达10年的旨在吸引外国投资的反腐运动实际上可能正在阻止外国投资,因为投资者越来越担心这场运动正被用来压制政治对手。数千名党内官员被判入狱,两名总统因涉嫌腐败丑闻而辞职,一名房地产大亨因挪用国家资金超过120亿美元而被判处死刑。许多公司很高兴政府正在打击腐败,但其策略已经在管理国家所需的公务员队伍中灌输了巨大的恐惧。政府官员不愿意批准新项目,因为害怕贪污调查,导致了一些人所说的“官僚瘫痪”。

美国批准向世界各地的主要盟友提供950亿美元的一揽子援助:当谈到地缘经济策略时,很多注意力都集中在用于压制或胁迫对手的大棒上,如出口控制、制裁和关税。但同样重要的是用于支持盟友和激励理想行为的胡萝卜。外援就是这样一种被广泛使用的胡萝卜——在2023年,各国分配了超过2230亿美元的外援。美国长期以来一直是世界上最大的外国援助提供者,这一传统在上周得到了延续。在国会停滞数月后,美国批准了几项针对关键盟友的大规模援助计划,包括向乌克兰提供600亿美元,向以色列提供150亿美元,向台湾和其他印太盟友提供80亿美元。这些法案还包括90亿美元的全球人道主义援助,包括对加沙平民的援助。虽然大部分援助将补充标准弹药和物资,但很大一部分将用于尖端军事技术,例如为乌克兰提供的ATACMS远程弹道导弹,为以色列的铁穹防御系统提供补充,以及为台湾提供核潜艇。

我们在看什么5月29日——南非人在他们国家第一次民主选举30周年之际前往投票站。随着经济成为金砖国家的一个核心问题,纳尔逊曼德拉(Nelson Mandela)的政党、每次全国大选的获胜者非国大(ANC)正面临前所未有的压力。根据一项指标,世界银行将南非列为世界上最不平等的国家。6月11日——美国美联储开会决定利率。

6月13日-第50届七国集团首脑会议在意大利的法萨诺举行。

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